注释
神龟虽寿，犹有竟时。
神龟：传说中的通灵之龟，能活几千岁。寿，长寿。竟：终结，这里指死亡。
螣蛇乘雾，终为土灰。
螣蛇：传说中龙的一种，能乘云雾升天。
老骥(jì)伏枥(lì)，志在千里。
骥：良马，千里马。伏：趴，卧。枥：马槽。
烈士暮年，壮心不已。
烈士：操有远大抱负的男子。暮年：晚年。已：停止。
盈缩之期，不但在天；
盈缩：原指岁星的长短变化，这里指人的寿命长短。盈，增长。缩，亏，引申为短。但：仅，只。
养怡之福，可得永年。
养怡：指调养身心，保持身心健康。怡，愉快、和乐。永：长久。永年：长寿，活得长。
幸甚至哉，歌以咏志。
幸甚至哉：庆幸得很，好极了。幸，庆幸。至，极点。最后两句每章都有，应为合乐时的套语，与正文内容没有直接关系。
参考资料：
1、李朝东 初中文言文详解一本全：河海大学出版社 ，2011年7月第一版：174--175页
赏析
神龟虽寿，犹有竟时。
螣蛇乘雾，终为土灰。
老骥伏枥，志在千里。
烈士暮年，壮心不已。
盈缩之期，不但在天；
养怡之福，可得永年。
幸甚至哉，歌以咏志。
这是一首充满诗人对生活的真切体验的哲理诗，因而写得兴会淋漓，有着一种真挚而浓烈的感情力量；哲理与诗情又是通过形象化的手法表现出来的，因而述理、明志、抒情在具体的艺术形象中实现了完美的结合。
诗中“神龟虽寿，犹有竟时。腾蛇乘雾，终为土灰。”作者从朴素的唯物论和辩证法的观点出发，否定了神龟、腾蛇一类神物的长生不老，说明了生死存亡是不可违背的自然规律。“ 犹有 ”和“ 终为 ” 两个词组下得沉着。而 “ 老骥 ” 以下四句，语气转为激昂，笔挟风雷，使这位 “ 时露霸气 ” 的盖世英豪的形象跃然纸上。
“ 老骥伏枥，志在千里，烈士暮年，壮心不已。” 笔力遒劲，韵律沉雄，内蕴着一股自强不息的豪迈气概，深刻地表达了曹操老当益壮、锐意进取的精神面貌。“壮心不已”表达了要有永不停止的理想追求和积极进取精神，永远乐观奋发，自强不息，保持思想上的青春，曹操以切身体验揭示了人的精神因素对健康的重要意义。
“盈缩之期，不但在天；养怡之福，可得永年。”表现出一种深沉委婉的风情，给人一种亲切温馨之感。全诗跌宕起伏，又机理缜密，闪耀出哲理的智慧之光，并发出奋进之情，振响着乐观声调。艺术风格朴实无华，格调高远，慷慨激昂，显示出诗人自强不息的进取精神，热爱生活的乐观精神。
人寿命的长短不完全决定于天，只要保持身心健康就能延年益寿。曹操所云“养怡之福”，不是指无所事事，坐而静养，而是说一个人精神状态是最重要的，不应因年暮而消沉。这里可见诗人对天命持否定态度，而对事在人为抱有信心的乐观主义精神，抒发了诗人不甘衰老、不信天命、奋斗不息、对伟大理想的追求永不停止的壮志豪情。
译文
神龟虽寿，犹有竟时。
神龟虽然十分长寿，但生命终究会有结束的一天。
螣蛇乘雾，终为土灰。
腾蛇尽管能腾云乘雾飞行，但终究也会死亡化为土灰。
老骥伏枥，志在千里。
年老的千里马虽然伏在马槽旁，雄心壮志仍是驰骋千里。
烈士暮年，壮心不已。
壮志凌云的人士即便到了晚年，奋发思进的心也永不止息。
盈缩之期，不但在天；
人寿命长短，不只是由上天决定。
养怡之福，可得永年。
调养好身心，就定可以益寿延年。
幸甚至哉，歌以咏志。
真是幸运极了，用歌唱来表达自己的思想感情吧。
参考资料：
1、李朝东 初中文言文详解一本全：河海大学出版社 ，2011年7月第一版：174--175页